您现在的位置:首页 >> 期权资讯 >> 内容

星源材质(300568):一季度行业回暖带动事迹增长,将来产能持续释放有望进入快速成经久

时间:2018-4-12 9:59:35

  核心提示: 公司宣布2018年一季报:一季度公司实现营业收入1.72亿元(YoY+43.2%,QoQ+27.4%),归母净利润8943(YoY+158.1%,QoQ+495.0%),扣非后归母净利润4...
公司宣布2018年一季报:一季度公司实现营业收入1.72亿元(YoY+43.2%,QoQ+27.4%),归母净利润8943(YoY+158.1%,QoQ+495.0%),扣非后归母净利润4637万元(YoY+42.7%,QoQ+252.6%),扣非后事迹相符预期。个中公司全资子公司常州星源收到当局搀扶嘉奖资金,增长2018年度归属于上市公司股东的税前利润(未经审计)5000万元。同时公司估计2018H1归母净利润1.27-1.40亿元元(YoY+79.2%-96.8%),扣非后为8119-9368亿元(YoY+30.0%-50.0%),个中Q2扣非后为3482-4731万元(YoY+16.3%-58.0%,QoQ-24.9%-+2.0%)。事迹增长重要原因为:(1)2017年下半年新增5000万平干法产能,合肥星源湿法隔阂产能慢慢释放,干法、湿法产品销量同比增长,(2)隔阂涂覆比例有所增长,晋升单位产品盈利才能,(3)常州星源收到当局嘉奖5000万。

一季度隔阂销量大年夜幅增长,毛利率有所回升。2017年一季度受补贴政策影响,新能源汽车产销低迷,而2018年补贴退坡政策将于6月开端履行,一季度行业保持高产销量,前两月新能源汽车产销量分别完成8.2万辆和7.5万辆,同比分别增长225.5%和200%。前两月动力电池装机量约2.34GWh,同比增长约497%。受益于下流需求大年夜幅增长以及公司17年下半年5000万平干法新增产能投产,一季度公司隔阂产品销量同比增长90.2%,而产品平均价格较客岁同期下滑约20-25%,是以营业收入同比增长43.2%,实现1.72亿元。公司涂覆产品比例有所晋升,晋升了单位产品盈利才能,一季度毛利率为53.0%,较17年全年50.7%的毛利率程度有所回升,与17Q1根本持平。

18年开端产能持续释放,有望进入快速成经久。因为国表里新能源汽车高速成长带动隔阂需求量的快速晋升,公司从17年开端加快产能扩大节拍。合肥星源一期湿法产能调试认证根本完成,放量期近,二期有望顺利跟进,常州星源3.6亿平湿法产能有望分两期分别在19岁首年代及岁尾投产,同时公司近期通知布告拟投资30亿元在常州扶植“超等涂覆工厂项目”,包含50条涂覆临盆线、8条干法临盆线,项目全部建成达产后估计年产能10亿平方米高机能涂覆锂电池隔阂平米。公司隔阂定位高端,与LG深刻合作,将来定位海外市场,产能持续释放有望进入快速成经久。

投资建议:保持“增持”评级,保持盈利猜测,估计2018-20年归母净利润分别为2.09、3.48、4.62亿,对应EPS1.09、1.81、2.41元,对应PE31X、18X、14X。

风险提示:隔阂产能释放低于预期,产品毛利率大年夜幅下跌

作者:佚名 来源:不详
共有评论 0相关评论
发表我的评论
  • 大名:
  • 内容:
  • 广东期权交易指导网,个股期权系统,期权交易系统app,期权微信分销系统(www.40479.com) © 2018 版权所有 All Rights Reserved.
  • 地址:浙江杭州余杭区东港路118号雷恩科技创新园 | 热线:135-1682-1613 | 技术支持:杭州摇亿网络科技有限公司 | 广告QQ:45157718 | 点击这里给我发消息 | 浙ICP备06056032号
  • 网站技术支持 |